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万达体育赴美上市首日开盘大跌25%至6美元

  

新浪美股北京时间26日晚消息,体育赛事平台万达体育周五在纳斯达克上市,股票代码为“WSG”,上市首日开盘价为6.00美元,较发行价下跌25% 8.00美元。万达体育主要播放体育,体育场馆管理等体育相关产业。它拥有Swiss Infront Sports Media和American World Iron Man Company。承销商包括摩根士丹利,德意志银行,花旗集团,海通国际,中金公司和中信里昂证券。

根据彭博汇编的数据,万达体育将成为今年在美国上市的第17家中国公司。

万达体育的公开发行并不顺利。万达体育今日定价为每股8美元的IPO,将美国IPO发行的股票数量减少至2380万股ADS,融资金额从最初的5.75亿美元下降至1.9亿美元。

之前更新的招股说明书信息显示,万达体育将其发行量减少至28,000,000股ADS,并且报价范围将降至每股ADS 9.00美元至11.00美元之间。至3.08亿美元。

根据招股说明书的前一版本,万达体育计划发行33,333,334股美国存托股票(ADS),其中万达体育将发行20,000,000股ADS,原股东将出售13,333,334股。 ADS的发行范围为每ADS 12.00美元至15.00美元,最高筹资额为5.75亿美元。

旧股东的出售计划也被迫取消。上一份招股说明书披露,在IPO发行中,原股东将出售1333.3万股ADS,出售股东包括IDG Capital和东方明珠传媒体育控股有限公司。但是,根据最新招股说明书,10家联合承销商将获得原股东授予的高达500万股ADS的超额配售权。

万达体育包装和上市的主要资产是英方体育,世界铁人三项公司(WEH,也称为WTC)和万达体育中国(WSC)。

截至2015年12月,万达经营冰雪,足球和铁人三项等20多项运动,并在全球13个国家设有25个办事处。它在冰,雪和足球方面排名世界第一。它是七大冬季运动国际协会的战略合作伙伴,并有权播放亚洲足球世界杯。

财务数据

从收入的角度来看。万达体育2016年的总收入为8.772亿欧元,2017年总收入为9.55亿欧元,2018年总收入为11.29亿欧元。增长率分别为8.8%和18.22%。 2019年第一季度的收入为2.46亿欧元,同比增长4.9%。从收入的角度来看,万达体育的总收入一直在增长,增长率也有显着提高。随着万达体育上市,未来收入可能会继续增长。

从盈利能力的角度来看。万达体育2016年的毛利润为2.77亿欧元,2017年毛利润为3.31亿欧元,2018年毛利润为3.65亿欧元。毛利率分别为31.6%,34.6%和32.4%。 2019年第一季度,净亏损为836.6亿欧元,毛利率为24.5%。万达体育的毛利润一直在上升。整体毛利率维持在30%左右。然而,2019年第一季度的毛利率已经下降并且已经发生亏损。万达体育解释说,主要原因是对观众体育赛事的周期性影响。该部门的利润率已经下降。

从合作品牌的角度来看。截至2018年12月31日,万达体育与160多个版权所有者,750多个品牌和120多家媒体广播公司进行了深入合作。万达体育收购的瑞士盈透体育不仅赢得了2010年和2014年世界杯的亚洲转播权,还获得了2022年世界杯的亚洲转播权。这意味着万达体育未来购买广播权的成本将会降低,瑞士盈科在体育赛事方面经验丰富,并且拥有广泛的联系网络。万达体育通过Swiss Infront与其他品牌合作将更容易。

债务为10亿欧元,IPO筹集的资金将用于偿还债务

投资者需要注意的是,万达体育筹集的资金将用于偿还债务。在过去几年的大手笔“买卖”之后,万达体育的“续集”也出现了。 2017年和2018年,公司的资产负债率超过100%。

根据财务数据,截至2019年3月31日,公司的负债总额(总计息负债)为1,102.9百万欧元。截至2019年3月31日,万达体育的总资产为20.283亿欧元,而该公司的现金和现金等价物总额为1.867亿欧元。

万达体育在招股说明书的风险警示部分警告投资者,该公司的负债可能会对公司的财务状况和行业竞争力产生不利影响。负债增加了公司可能无法产生足够现金支付利息和本金到期的风险。这也使公司更容易受到行业竞争的影响,大部分现金流用于偿还债务,从而减少运营,收购和其他资本支出,这限制了公司未来的规划和灵活性。它也可能限制其支付股息的能力。

与此同时,债务水平的持续上升也可能导致后续融资的压力。

张宁