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外资持有中国债券首次突破2万亿

(原标题:外资中资债券首次超过2万亿)

随着市场开放度的进一步提高,中国债券市场迎来了新的发展里程碑。彭博大中华区总裁李冰表示,在全球波动的背景下,人民币债券依然具有吸引力。在彭博全球综合指数中包含中国债券后,更多的外国投资公司参与了中国市场,他们对延长交易时间和衍生品开发有强烈要求。

中国的债券市场吸引了更多的外国投资

数据显示,截至今年7月底,外国投资者持有的中国债券总额达2.02万亿元。 “在国内债券市场发展十年之前,外资债券的比例很低,一直徘徊在1.7万亿-18.8万亿。万亿是一个里程碑。随着中国债券市场的开放,人民币债券的收益率变得更具吸引力,越来越多的外资进入中国市场。“李兵说。

李冰认为,外国投资在中国市场从观望到水的考验,很好的证明是政治和金融债券的参与增加,今年1至7月,超过1000亿政治债券买了,是一个戏剧性的增长。 “具体而言,外国投资国家的债务在过去一年中增加了62%,农业债券增加了19%。投资者从政府债券进入政府债券有两个含义。首先,投资中国债券市场的风险接受度。有些已经改善,第二是承认政治债券的流动性。“

李冰还表示,在考虑汇率风险的同时,中国债券市场仍然有很大的回报。汇率对冲后,五年期中国政府债券与美国政府债券之间的利差为40个基点,国债利差为73个基点。

李兵告诉记者,在全球波动的背景下,中国的债券市场从政策开放,改善准入机制和回报的角度来看更好。如今,美国,欧洲和日本等主要市场正在经历不同程度的波动,越来越多的主权债券市场正在经历较低的利率甚至负利率。根据彭博数据,全球总负收益率债券超过15万亿美元,这使得投资者难以寻求回报。这种情况凸显了中国债券市场的吸引力。此外,穆迪评级显示,中国国债收益率在所有经济体中最高,其评级不低于中国。

此外,对于近期的贷款市场报价率(LPR),李冰表示,“双轨一轨”是债券市场中长期发展的一个非常健康的步骤,不仅提高了预期的可预测性。贷款利率,但也造成利率下行。它可以推迟降息,使中国债券在较长一段时间内保持利差,银行可能在未来增加债券购买。

延长交易时间,

衍生发展是一种强烈的吸引力

李冰告诉记者,今年4月中国被列入全球基准指数后,市场在过去几个月发生了重大变化。 “从相对保守,观望态度到心理上完全转型,我们看到外国投资变得更加活跃。同时,从最初关注主权基金开始,参与中国市场的投资集团更加多元化。对于目前的大型资产管理公司,中小型公司和对冲基金而言,这对于市场的健康发展非常重要,只有参与多元化的主体才会有市场活动。

吸引外国机构长期投资中国债券市场还有很长的路要走。李冰提到了中国债券市场需要改善的三个方面:一是改善流动性,另一个是延长交易时间,第三是衍生品的发展。

据了解,延长交易时间是许多外资的需求。李冰说,随着债券联系的发展和全球基准指数的增加,成千上万的外国投资者来到中国,被动投资机构应该按照指数来增加配置比例,但因为它是跨时代的区域,交易时间的需求正在增长。

另外,如果我们想继续提高外国投资者的参与度,推广衍生品市场是唯一的出路。李冰坦言,由于投资者从国债到政府债券,再到高等级信用债券,低等级信用债券,风险敞口将会增长,他们有很强的管理和对冲市场风险和信用风险。 “国内债券市场处于从相对封闭到开放到外部世界的关键转折点。我们需要在法律框架下建立具有足够深度,流动性和国际认可的衍生品市场,如CDS,IRS,债券期货需求是最强的。“

李冰透露,未来,彭博全球综合指数有望考虑纳入中国的信用债券。 “为什么信用债券现在难以加入指数,有两个问题:第一,评级,当地评级标准尚未与穆迪,S& P等国际评级一致,这使得国际投资者难以了解,同时也是国际投资者。三大评级机构尚未对中国的信用债券进行全面评级;其次,衍生品的发展还不够,投资者对如何对冲市场风险表示担忧。

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